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【加强版】从idea到IPO,一个项目的完整融资过程

发布日期:2018-08-27  来源:西南财富网

创业开始之前,请先离职目前的公司。这是我要说的第一件事,不要占别人的便宜。创业前的准备,大约会花费你16个月的准备期,一般人可能可以一面保持目前工作,一面准备创业,这样做只要你目前工作上还行有余力,在没有违反公司商业道德的条件下,只是准备和计划,还没有实际执行,还是OK的,一般人也都会这么做。不过,一旦决定开始做的这一点开始,到这里为止,请必须立刻离职,就算是你行有余力,但成立新公司,出任新公司负责人,99%违反目前公司的人事规章,而且也违反了我教你的第一件事,你在占前公司的便宜。而且这也让前公司有一个把柄,随时可以找你麻烦。何苦为了这么一点点钱而冒险,何况想像如果将来是你的员工干一样的事,你不气死才怪。


这里还有一种情况,就是你根本有意留在前公司,借故延迟加入新公司的时间,如果真是这样,那么请你不要再考虑创业的事情了,你应该继续进行你其他的事业,不要来骗那群单纯有热情的员工了。当然也有不这么坏的,纯粹就是希望用现在的薪水过活,让新公司少发一份薪水,或甚至可以来养活新公司,降低风险。很多人刚创业时,都有此想法,因为有些人之前的薪水很高,算一算可能可以养一个好几个人的团队。我的确认识这样做的创业者,也有赚到钱的,只是没看过大成功的。别傻了,这样最后一定是两头空。


然后要考虑是否违反竞业条款。除非是学校刚毕业,很多人的创业项目都和目前的公司有关。但这并不是奇怪的事,前面所说的创业团队的组成里,如果有对这个领域熟的人是会加分的。所以大部分的人,都或多或少占了现在公司的便宜。即然如此,请不要伤害前公司,失去你已经够伤心的了,如果还抢前公司用户,挖它的员工,和它竞争市场,你不是把前公司逼到墙角,掀牌又撕脸吗
你在竞业条款上签下来的白纸黑字,就会是你注定败诉命运的根据了。


如果你在创业前就和
VC接触,这个VC很有可能是另一家公司的投资部门,有类似的状况时,他们都会给你一些小技巧,例如前半年或一年不要正式公开新公司等等,如果VC闻到有大机会,甚至会找律师帮你安排法律保护伞。但是请你不要傻傻的都相信了,他们帮你是因为你的技能有助于创业公司成功,法律的风险比较起失败的风险,从投资回报率来看是相对低的。但如果这个假设不成立了,或是前公司法律动作太大,影响投资风险,你就会看到大家闪的比快的,但是当事人的你却是闪不掉的。


总之,做同样业务,抢用户,挖同事的角,这种带枪投靠,或是带枪自立为王的行为,除非前公司已经日暮西山,无力计较。碰上计较的前公司老板,一定会杀鸡儆猴,不会轻易放手。


可能有人会开始怀疑,创业到底是打游击战还是正规军战,不要怀疑,创业一定是游击战,街头乱打架。如果这样,那我为何教你一大堆冠冕堂皇的大道理,又不是正规军,这些顾虑,管他的,多的人这样做,等到发生问题再说吧。比别人慢上市,搞不好连产品都不用做了。所以,这是创业要处理的第一个茅盾,处理底线问题,要这样做,还是不这样做。我的建议是,创业凡事要灵活应变,但做人的基本操守一定要坚持,其他有关这条线,画到那里,就要你自己去判断了。


另外重要的一件事情是保持和前公司的良好关系。一个人如果能在离职后保持和前公司的良好关系,都代表这个人待人处世的成熟度不错。你要创立公司,也请保持这种精神,人的一生很短的,随着时间建立的人脉,千万不要轻易丢弃,因为难保那一天不要靠他们,前公司的人也许会想一样的事。在商言商,只要伤害不要太过份,一般还是会尽量和气生财的。如果真的被前公司告,当然很不好,但也不是世界末日。两家公司告来告去,最后还合并的例子最近应该不陌生,重点是如果彼此有对方需要的东西,又没有伤害到最深,各为其主,别人敬重你是个汉子,仇人变亲家也不是不可能。这种事情和天下大势合久必分,分久必合的道理也差不多。


所有你做过的坏事,最后都会回到你身上。这不是宗教,但是现世报的事情我看多了。如果你觉得违反竞业、向前公司员工挖角、有人还整组挖走、带枪投靠、偷拿公司东西出来类似的事情没什么,那我保证,有一天,你的员工、或你的伙伴、你的朋友,在你或公司走下坡的时候,对你干一样的事,请不要怪他们背叛,他们只是有样学样。


然后,最重要的是选择合伙人。找合伙人是创业的第一个难关,因为合伙是处理人的问题,日后在你创业的路途上,请记着人的问题永远是最麻烦的。在创业公司里,初期的管理团队和董事会,应该就是合伙人,所以这关是最早要过的。

一定要合伙吗?不一定。如果你的父母或是亲友是做生意的,如果你问他们这个问题,十个有八个会说千万不要合伙,并且可以举出一个一个的实例,包含也许他们自己本身的痛苦经验,或是新闻媒体说的,某某人做生意被合伙人骗,拿他名字去借钱作保,最后搞得欠一屁股债,还有没有能力翻身的人,一辈子就此沦落了。实际上,做生意,开店,开公司,办医院,建房屋,最后合伙人吵翻,不只朋友做不成,变成仇人对簿公堂也不会少的。吵架追根究底都是为了钱,因为赔钱会吵,赚钱吵更大,人毕竟活在俗世中,能不被金钱诱惑,不为自身利益,终究是极少数的人。而朋友变仇人,是在创业过程中,最痛苦的部分,远比金钱的损失感受大。也有看过朋友开公司,被合伙人搞到吃不下也睡不着,还怕对方找黑道,合伙变成连朋友也做不成了,真得令人难过,是创业痛苦的根源之一。


其实没人说一个人不能开公司,所以,合伙不是一定的,美国有的公司可以整个董事会,
CEOSecretary通通是同一个人。所以没人创业说一定要合伙,找不到合伙人也不是不创业的理由。创业,你可以选择不合伙,好像人可以选择不结婚,没什么大不了的。但创业是打架,打群架赢的机会总是比自己一个人单打独斗高。最重要的是,创业路途艰难,也很寂寞,遇到问题,有朋友可以讨论或是互相加油打气,是会有帮助的。合伙也是把饼做大的方法,如果合伙人同心协力,互补不足,其实是会有1+1大于2的效果。


同样的,刚创业合伙时一定是快快乐乐的,但是,困难出现后,一次两次的,大家还能互相体谅,一起合作应对。但是次数更多后,困难大到能影响生活,挑战人性极限后,只有信任的朋友不会背叛彼此。因为我知道,他不会叛我;他也知道,我不会叛他。其实,困难相对的是大成功,赚大钱,也只有信任的朋友才不会忘了彼此的努力。因为,我知道,他不会忘了我;他也知道,我不会忘了他。


现在有的人,找不到合伙人,就到网上去寻觅,或是到什么创业
Party去认识其他创业热血志士,志同道合就一起创业吧。同志们,人的事情有这么简单吗?创业合伙很可能会像结婚一样,是一辈子的事,只靠一些热血谈心,就可以找到这个人吗?这样做也许真得有些人运气好碰到好人,不过大部分的人,日后也只能把这段故事,当做负面的成长教材了。


没有合伙人,根本没什么,不要勉强,更不要为了合伙而合伙。合伙在某方面来说,也像几个好朋友一起出去玩,刚开始玩得好开心,不过一旦遇到挑战人性弱点的时候,通常都会乐极生悲,扫兴收场。我认识的几个自行创业的朋友,包含我自己本身经验,都在合伙人这关上,摔了一交。轻则友谊破损,重则反目成仇。最后都是令人不愉快的。更糟糕的是,合伙人一般有公司股权,撕破脸也不能一走了之,还要处理股权问题,真的很讨厌。


其实几乎所有合伙问题都和金钱相关,我想如果可能的话,你应该不会想和亲朋好友有金钱的往来吧,就是不想让友情或亲情,被可能的金钱问题所破坏。但是要合伙创业,不谈钱是不可能的。又不想破坏友谊,就请试着事前避免发生问题开始吧。


1、不要和没有共事过的人合伙
尽量和曾经合作、共事、或一起生活一段时间的同学或朋友合伙。朋友没有一起工作过,是没有办法知道彼此对工作的态度的。创业是很严肃的,那些不适合创业的朋友们,就维持这种朋友关系吧。而社交上的朋友,新认识的朋友,朋友的朋友,也不是不行一起创业,但是就要像买卖契约一样,权利义务,条文清楚订定,白纸黑字,比较不会有未来的问题。且随着合伙人年纪和他的社会经验,条文内容需成正比。


2、不要和有能力,但是品德有瑕疵的人合伙
人的品格最重要,其次才是才能。 一般人都认为,创业团队成员能力和专长上可以互补是很重要的,但其实这只是在创业初期有利,长期并不见的有用,主要是因为专长技能可以经由学习而克服。但是如果品性不佳,学历再好,能力再强,也不能合作。这点一定要非常坚持。因为金钱的诱惑,品格低下的人一定不能抗拒的。


3、不要自己和合伙人都想做头
公司不是民主的,尤其小公司,只能有一个人做头。如果Steve Jobs不是头, Steve Wozniak 不只看技术,也要做头,今日可能会有两个Apple。人的个性,其实是很难改的。公司不是民主的,总要有一个人做头,其他合伙人要能配合才会好。


4、不要勉强,一定要两情相悦。
合伙也有一点像结婚,婚前觉得对方一点点的小毛病,可以忍耐,可能还觉得可爱,然而婚后变成大问题。后悔要离婚,但是小孩一起生了,房子一起买的,怎么处理 ? 合伙前如果有疑虑,一定要试着沟通,然后解决。千万不要顾面子,只有用人不疑的信任,却没有疑人不用的怀疑态度。只想着对方的优点,忽略自己在乎的问题,一厢情愿。后面一旦遇到挫折,所有问题都会爆发。


5、不要有太多人。
三个人最多了。最好两人就好。合伙人太多的创业公司通常都是下列二点:


1) 分不清创业者和投资者心态的不同。有些人其实只是想投资,低价入场,脚踏数条船,假装要一起打拼,但借故拖延加入时间,甚至还留在原公司上班,实际上他是在观望。除非这个人目前的工作是创业公司的不可或缺的成功因素,否则请他全心全意加入团队一起打拼;


2) 分不清创业者和第一号员工的差别。有些人不适合创业,但是他是一个好员工。员工一样可以有股票,但不适合成为核心团队,董事会成员。如果在第一天就不能适才适用,公司未来发展必然会受到限制。


未来谁也说不准,做生意最怕的就是被朋友出卖,合伙也是一样。两个人的团队只要确保两个人之间的互相信任关系即可,就是在最坏状况下,我知道你不会背叛我,我也一定不会背叛你的。如果有三个人,就要确保
ABBCCA这三个关系都要稳固;如果有四个人,就要确保六个关系都要稳固;如果创业团队有五个人,就有十个人之间的关系要维护,有十个可能变数,如果五个人里还有小团体,关系会有变化,变数还会更多,请问这要如何确保那一天不出状况?


如果你目前帮人打工,一定碰到过或将会碰到这个状况,明明你的学历能力都比较好,但老板还是挑了一个各方面都不如你的人,只是在公司时间远远多于你的人升职。有时候还真窝心,但你有没有想过,这件事情其实和能力没有关系,上面的人信不信任你比较重要。当你变成
CEO以后,就会了解,一个不会背叛你的笨蛋,比一个能力很强但可能会倒打你一耙的部下,让人安心多了。


6、不要思考,相信直觉。
人脑会自动以过往的经验为基础,用比电脑快无数倍的方式,在第一时间给你一个通常自己也说不清楚的感觉,虽然当下无法立刻验证,而且也常常出错,但是感觉不对,一定要去发掘为什么。夜深人静时,问问自己,也许答案就在眼前,只是愿不愿面对而已。我自己就有深刻经验,我曾拒绝一个朋友加入我们的创业团队,具体原因当下我也说不上来,就是觉得不对。之后我们公司其他人执意要他加入,我也就答应了。后来果然此人是第一个放弃,而且制造了公司初期的许多问题的麻烦人物。现在看起来,当时这些直觉,其实是和此人以往偶然的互动以及他的行为的综合判断结果。我不能坚持的原因就是没有诚实面对自己的直觉。


问问你自己的内心,你的合伙人,或是你将来可能的合伙人,有没有让你感受到这种强烈的相赖感,如果没有,千万不要合伙。没有一段时间来磨,也不要相信这种互信感。如果你有感受到这种信赖感,那我还要问你,你认识他多久时间了?虽然说每一个人建立互信的标准不一样,但是人的事情,还是要靠时间来磨,短暂的时间里,人会假装和隐藏,你也会因兴奋忘了一些判断力,或是不能共患难,或是不能共享乐,或是根本想骗你,说不准的。但是时钟是一个最棒的照妖镜,时间一久,真实的面貌会出现,信任感才会慢慢建立起来,二年、四年不长,五年、十年也有可能。四年的大学同学,五年的同事,十年的好朋友,都是你合伙的候选人。


7、其他注意点
创业团队不能兼职,这点不能妥协。
正直人品比什么能力或名校更重要。
不要和投资人合伙,尤其是早期风投。
处理股票和钱的事,要事前规划好,建立一个符合人性的制度,否则股票发出去后,是收不回来的。
做中间人协调,浪费时间,对创业也没帮助。早点把话说清楚,问题能解决就解决,不能解决就断,不要犹豫。
不公平是表面原因,钱才是真格的。
合伙人不等于免费员工,股权比钱贵多了。
不要因为你自己觉得有不足,就认为合伙人可以帮忙,解决问题的态度最重要。
能力和技术补强都不是合伙的原因,好的员工可能比合伙人更有用。有互信,个性上的互补,才是好合伙人。


不知道你看完会不会想说,那么不要合伙,自己干吧。很可惜的是,根据历史数据,个人创业的失败率比多人一起高多了。有伙伴的讨论,也是避免决策错误的重要方式。而且创业一开始,如果就选择闪躲问题,不积极面对,也不是正确的做法。合伙的陷阱是处理人的问题,人的问题很复杂,不过这也是我们增长智慧的所在。


下面是正题,关于融资。对于创业公司而言,资本是一个鸡生蛋,蛋生鸡的问题,除非公司都是用创业者自己的钱,否则向投资人要钱,没有超强的团队,爆发的市场,明日之星的产品,要到钱不容易;可是没有投资来的钱,要如何去找到超强团队,爆发市场的扩展,开发明日之星的产品呢
?
其实这也没什么,所有创业公司都是一样的,有人就有办法在这种奇怪的鸡生蛋蛋生鸡逻辑里,找到一条生存并且成功的方法。我的建议是以小搏大,用最少的资源,做出第一个产品,放到市场上去测试,不行,再试几次,一直做到成为止,不这样子可能会融资无望的。如果获得了一个初步的成功,再去做增资,然后再去做更大的成功,再做更大的增资,一直把公司做到上市或被收购为止,正向循环,才可以建立一个真正可以长久的企业。


以小搏大,打一场大胜战,才会有知名度,才会变成一个
人才,才有人投资。所有投资人都一样,都是想用最少的钱,最低的风险,获得最大的投资回报ROI。创业者,要和投资人要钱,除了有商业计划书的说明基本功外,就是要充份满足投资人的这种心态,才有机会完成融资。创业公司如果已经有一个获得初步成绩的产品,这会降低投资的不确定风险,增加ROI的想像空间,也许贵一点,也会是OK的。
对创业者最好的例子就是制造出投资人比你还急的状况,让投资人来找你,当然这是很难的,但也许当你的公司在快速成长、或是一天到晚上新闻媒体的时候,也许就是这一个时刻,投资人会比你还积极想要这个案子,完成融资也会是指日可待了。我的经验是,越早和投资人接触越好,但是除了朋友亲人以外,大部分都会观望,没人会真正出手。就算出手了,Term必然很不好,创业团队未必能接受。不过如果你让他们闻到血味,情势马上会变的不一样。


投资人有好多种,如果是
VC,要了解的是,风投不是有钱人,他们是资金管理人,他们比创业者更需要钱,要向有钱人、大公司、或政府融资。工程师创业者靠技术做出产品赚钱,VC靠精准眼光和投资经验,用钱来赚钱,某种角度来看,VC也是在创业。他们比你更需要表现,常常VC被他们的投资人要求的,是每年二到三成的获利率,对专门投资高风险新事业的VC来说,是需要非常努力去到达的。所以请不要怪他们吸血,试图去满足他们的需求,变成你事业成功的伙伴。这个话题已经是老生常谈了。


对创业公司来说,这里还有一个左右两难的问题,前面说过,在市场里太早出头非常不好,可能会被大公司追杀;但不出头,没有知名度,除了先期少量的天使资金外,投资人是不会投你的。如何让在同一市场里的大公司,不感到你的威胁,出手消灭你。最好是你还太小了,不值得发动专利战;或是市场区隔明显不同,让他们无感受你的存在,也可以的。中间的平衡点,就要靠你的智慧来处理了。不过在这里要提醒你,如果你的市场里是充满黑白大佬,那就千万不要出头,宁可不要大规模融资,花少量钱直到获利为止,否则一定会死的很难看。


那么,你到底需要多少钱来创业?这是一个无解的问题。因为对作
App的公司来说,一百万可能都太多了,对做传统硬件的公司,一亿可能还不够。有一个方法,你可以参考。请先把时钟调到两年后,那时候公司要做到什么产品,业绩多少,市场占有率多少,需要多少研发人员,多少员工,才能到达你的目标。然后再倒推回来,用最省钱的方法,最少的人力,两年要花多少钱,这也许就是你的启动资金。什么叫省钱,你个人二年内可不可以不去旅游,不上餐厅,不买新衣服,不买新手机,不看电影,不做出租车,不买任何东西公司可不可以不买新设备,只买二手的;不买新电脑,用借或租的;不租写字楼,租公寓;不装电话,用IP电话;不开冷气开电风扇;请人吃饭吃牛肉面;创业团队不领薪水,不发年终奖金;外包找熟人打对折。可以吗?


还有一种更极端的,也许只适用于
WebApp公司,就是也许你和你的朋友就在你的书房里上班,不去做公司登记,只做网站登记,电脑用自己的,网络用学校的,专心用半年时间把产品服务上线后再说,这样也许连几十万都不用就可以开始了,如果产品不错再来做融资也不迟。总之就是越省越好。
如果你融资顺利,一开始就融到了够数年用的资金,那恭喜你,至少你创业前几年只要专注于产品和市场开发,省着用就可以了。除非公司之后不用再作增资了,每一次增资,你的股票就要被稀释一次,几次后,即你的占比一定是越来越低的。有些创业者团队风光上市或被收购,虽然了结了心愿还了人情,但其实心中并不爽快,因为自己股份只剩一点点,没有赚到什么。


那么如果可以的话,你可以会选择独资,把自己占比极大化,或除了父母亲友的钱,不要任何外部资金帮忙。我觉得有些
WebApp的公司,真得可以试着这样做,做出东西,又红又有人用才是王道,连BP也不要写了,不要被一些所谓早期投资人占尽便宜而不自知。不过,对正常的创业而言,独资意味着自己有足够多的积蓄,在这种状况下,其实投资房地产、土地,可能回收更好一点。要有实力独资的,肯定不会还在读这篇东西。就算真正有实力独资,一般也会找一些人一起来分摊风险,所以,这关逃不了,基本上100%独资不太可能。


那要如何才能又能借助外力资源,又能将自己的股份最大化呢
重点就在于时机。具体做法来说,就是所谓的阶梯式增资。


一般公司融资来源,大概不出以下数种
:
自己的存款资金 (Personal Savings)
亲朋好友 (Friends & Family)
种子、天使、早期资金 (Seed, Angel, Early Funding)
风投资金 (Venture Capital Funding)
公司投资 (Corporate Funding)
银行 (Bank)
我们可以把公司增资的阶段,分成以下数个时期:

***************************************
种子资金期(Seed Financing): 这段通常主要是由自己和其他创业伙伴的存款来出资,大家股票权利都一样,只有出资比例股数不同的差别。你在这时期要完成至少第一版产品上线,可以验证这个项目是有机会成功的方向。这个时期不能太长,三个月到半年最多了。以上面的二年2000万的案例来看,半年就是500万,就算三人均分一人也要快200万,对学生或上班族还是很多的。为什么要这个阶段呢,因为没别人出资,股票可以占到100%


创始资金期
(Startup Financing): 这段通常要朋友父母和亲人(Friends & Family,简称FF)来帮助你完成增资,亲友最挺你了,通常细节都不看,所以不管美式还是台式股票设计,请不要溢价发行,而且要把FF看成是天使投资人,除了提供营运计划书外,还要明确告知风险及股票不能轻易脱手的买卖限制。这个时期就算FF不够,真得要找天使投资人或早期投资人,也最好是没有特殊条件的,要同意什么反稀释(Anti-Dilution),清算优先(Liquidation Preference),或保证未来可购买股数及价格的权利的VC,统统很有礼貌的拒绝,到下个阶段再去找他们。这个很重要,不要把这个时候的股权复杂化。话说回来,几乎所有团队都和VC签了这些条款,为什么?因为互联网是屌丝的行业,开始都没有钱……


这个时期是公司真正的从婴儿不要夭折长成到小孩的关键期,你在这个时期至少要完成产品开发,成功上市,而且最好是能一炮而红,产品大卖,或会员大量成长。没有赚钱没有关系,让公司看起来蒸蒸日上,似乎快要一飞冲天的感觉,就算过关了。这个时期从半年到一年半都有可能,以两年
2000万的案例来看,半年就是500万,一年半是1500万,假设是一年半,FF占股75%Founders25%。如果你觉得Founders占太少,也可以在这里再加码投啊,反正没溢价。另外你一样可以多做30%免成本的技术股来奖励管理团队,况且FF是自己人,友善的股票还是100%


扩张性增资期
(Expansion Financing): 这段就要真正的投资人来投了,风投VC,公司投资部门 (Corporate Funding),银行投资部门都是你的用户,只有他们有实力可以帮助你的公司从小孩成长到大人。不是只有资金,他们的资源,人脉,也是这个阶段的重要养份。不过,这毕竟是大钱,我们要将心比心,各为其主,将本求利,勾心斗角,在所难免。


关于VC阶段的问题可以写一本书,不多谈了。
这段时期要多长,没人说的准,可能一次增资不够,要做第二轮、第三轮甚至更多,直到公司成长到损益两平,自给自足,到可以上市(IPO)或被并购为止。这个时期,如果要的钱多,股权占比就会大幅缩水,加上有些初始员工甚至创业团队会离职,股权结构一定会有大规模的变化。最佳的状况是,在最后一次IPO前的增资,管理团队可以占股20-30%,让团队有努力经营的动力。


整个过程清楚了,现在才真正轮到商业计划书
(Business Plan,简称BP)的问题。这是一份描述你的项目,市场,团队和作法的计划书,主要是用来向投资人介绍你的公司,而获取他们投资的介绍性文件。以前,因为投资人过份注重商业计划书,导致有传言一说,看BP的厚度可以看出创业者的用功和诚意。不过现在的投资人一般都不会采用了。 甚至因为太多BP太落落长,许多VC干脆要创业者在申请时套入他们的范本,不看创业者辛苦写出的BP


撰写商业计划书是否重要
有人说很重要一定要写,有人嗤之以鼻认为不值一写。我个人认为,商业计划书的产出过程,比计划书本身更重要。创业者经由写BP的过程,一次一次的审视产品、市场,借由财务的预测来评估商业模式的健全度,其实是一个很棒的经历,因为是写给别人看的,也会比较完整的来说明自己的Idea


另外,从推销的角度来看写商业计划书这件事,除了自己要看有关计划执行的部分,
BP主要是写给投资人看的,投资人看了以后要干么当然是希望他们拿钱出来投资你的公司。所以你也可以把BP当成是一个推销工具。所以BP和广告文宣性质也很类似。不过有时物极必反,内容太多或太少,都不好。
没有人规定BP要用什么格式来呈现,通常是文件word+power point,如果你要用视频也可以,不过视频不能搜索,无法讲完所有重点,所以只能做介绍或附加说明,不能取代文件。很多人都会建议先完成word档,再将精华节录变成PPT。这又是所谓的专家自己在办公室里想出来的方法,完全不能执行。你要知道现在的投资人可精了,几乎完全不可能看完一次你的BP就决定投资了,如果有这种情形,我觉得这项投资必是因为其他原因,了解后也许连BP都免了。正常计划书都需要经过数回合讨论,修改。你同时又可能和多组风投接触,每组的需求不同,己经要维持多个版本了,请问要如何即时同步文档和ppt?其实什么格式都可以,因为都是电子化,可以图文并茂。如果是Word文件档请注意篇幅,切忌作八股文章;Power Point文件请注意不要太简略,如果有图表一定要说明,因为很有可能有人拿到ppt却没有空听你的讲演。完整的ppt在做简报时最好从中挑出适当的页数来做简报,这样最有效率。
另外记得将档案转成PDF,因为BP还是属于公司机密,虽然不能避免投资人传给别人,其实我还没碰过不传出去给别人的风投,但至少不能任意修改。如果你真的害怕传到不明人士手上,那请把那几页拿掉再传出去吧。


关于计划书如何写的问题可以写一本书,不多谈了。

投资是个供需问题。我希望你在准备融资的时侯,是处在一个较为有利的位置,例如产品已经上市,卖的还不错,有用户,也已经有一些收入,加上现金还够活一年以上。或是公司已经突破损益两平,开始获利。也有可能是你的产品又酷又切中潮流,锋头正盛,市场上能做的又没有几个人,那么就算还没获利也不要紧。这些都是好的状况。融资是供需问题,卖方越强,买方出价越高;卖相不好,地摊价搞不好也卖不掉。


另外在融资的时候,也常常并不都是在公司状态最好的时侯,甚至大部分公司都是在产品还未上市,现金不足的状况下在融资;也有的是从公司状况好一直募到状况不好才融到资金。创业时事情不如意十有八九,时机算的再好,通常真正发生也不会如你预期。投资条件
(Term)也会随着时势从普通到严苛。产品还没有上市,至少Demo要做的眼前一亮;还没获利,至少想像空间要够大,人才要够优秀;还没有付钱的用户,那至少有已经在测试的用户了吧;现金不足,那Term就放宽吧,别忘了投资是供需问题。逆势操作够难了,最好不要在这个时候做增资,但如果一定要做,除了上面所说的一般方法,就继续往下看。


不管什么生意,利益分配好,大家有钱赚,就好谈。买卖做生意和融资找资金,其实道理都是一样的。不管是台面上的、还是台面下的,有时侯包含双方的谈判团队成员,也要有足够的诱因才好。利益分配是一种艺术,和双方实力有很大的关系,不过也不全然是,有时侯表面上和里子完全两回事,出张嘴的和实际做事的人分也应该很不一样。也不要忘了执行一个
符合人性的制度 强迫大家住成事的方向前进,不要事前就把利益分配好,要把大部分留到事成后才分,不然一定会有不公平的情况发生,筹码到后来也会不够用。


然后,利益还要够分配,如果只是谈好分配,最后并无实质利益,也就是大家都没赚到钱,一两次还好,多了之后就没有人要和你合作了。谈到利益,有时候也未必是钱,前面有叙述过,利益一定是和
1) 财务;2) 政治;3) 策略性相关,如果不是钱,对个人来说,诱因常常是和公司政治升官相关。
创业投资利益分配比做生意更难。成功是一群人共同努力的成果,好的投资人加上创业团队,满足彼此对成功回报不同的期望,事业才会成。当然,对创业公司而言,这个时侯利益就是股权,要等到公司股票上市或被收购,才会转变成真的钱。所以从这点上,不像做生意可以立刻看到钱,融资找资金是要用未来钱来交易,当然难多了。而且,因为加上了时间” 这个变量,风险增加,成本一定增加,利益也可能要以股权加上其他保护条款,避免损失。


要顺利完成增资,要先了解投资人的心态。所有好的
Sales都知道要站在用户的角度来思考事情,了解用户真正的问题所在,以及他们所关心的事,是完成交易的不二法门。所以同样的,要融资完成,也要从投资人的角度来看事情,投资人会投你一定有一些目的,如果你不能从他们的角度来观察,很难了解真正的投资原因。


因此,有人介绍很重要。
Cold calling是考验sales胆量的方式,也许运气好会抓到一两个新用户,但这个陌生销售的方式,对风投不太管用,超过九成被风投拒绝的案子,在第一次接触后就拜拜了,风投每天接触那么多新案子,如果对你不熟,领域不熟,又无人推荐,他们一般就会先略过了。
从校友会开始是个好方法。你的学长前辈们,校友们,以前的同事们,现在不乏是成功人士,通过这一层关系,也许可以找出你的投资贵人。


当然,大部分的投资人投资你是因为认为有利可图,那你知不知道他们认为你那一点最有可能让他们获利
是人才,市场,还是产品。如果是人才,是谁呢如果是项目,为什么他们会这么认为呢投资人要赚钱,一般都会选择本身熟悉又有成功经历的地方下手,如果你自己买卖过东西赚过钱,不管是什么,股票,基金,邮票,球卡,古董,字画,房子,土地,只要是有在上面赚过钱,下次出手投资一定会比较大胆。虽然其实每次投资情形都不一样,成败也不一定,但这里一定有一些他们经验累积的Know-how,就是他们看重的点了。也许你会问,我又不是他们肚子里的蛔虫,怎么知道他们心中在想的。放心吧,相信我,就算是初次见面,他们也会亲口和你说的,不然连见面都不必了,不是吗?
风投在接到案子的第一反应,就是思索Up side Down sideUp side指的是这个案子可能的成长空间,财务上的回收会不会有数倍以上,指的是ROI投资回报的部分。Up side大部分和钱有关,但是也有些风投会有布局式的策略性的投资,或是人情关系的投资,Up side则可能是较为政治人情的回报。Down side指的是如果这个案子不如预期成功,如何尽量减少财务上的损失,这是投资风险的控制。举例来说,下面要说的term sheet,所有的条件都在公司IPO上市后自动消失,为什么,因为大家都赚到钱了,没有Down side,但IPO之前的清算包含并购,大多都是风投的Down side protection(投资保障)条款。


有的投资人要投你的公司,会要求你作为创始人自己也要投钱,当然这是可以谈的,但你要了解为什么投资人会有这种想法,基本上投资新公司是要冒极大风险的,投资人希望创业者可以好好经营,运用这笔钱,但是
” 希望” 只是希望,他们想尽办法让你和公司成败绑在一起。投资人是最高兴看到的情况就是,如果公司倒闭了,你就破产了,所以你会全心全力让公司不要倒闭,他们的投资风险也就降低了。这个想法很自私,但很实际,最后创业者通常都会跟进的。不过我要提醒你,如果你的筹码有限,千万要留一手,倒不是怕破产的问题,而是当公司资源耗尽,举债度日的时候,不愿放弃的你如果手上没有留子弹的,投资人认赔不出手相救时,那公司就要残念了。


找到一个愿意做
Lead的风投,绝对是加分的,这个Lead也会把这个案子当成自己的Project,努力的去完成它。Lead Investor的投资条件可以比一般投资人优惠,不过也要留意Lead InvestorQualification,如果不够格,也要有出场机制。


风投嗜血是没错,但嗜血程度不同,道德也很不一样。有些风投要求高投资回报,但帮助新创事业尽心尽力,拳拳到肉,把创业公司当成自己的
Baby;有些风投则是唯利是图,老谋深算,偶尔帮点小忙,背着创业者谈合并,股票买

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